در پی تضعیف شدید شاخص دلار و تشدید بیسابقه تنشهای نظامی در مسیرهای ترانزیت انرژی، قیمت جهانی طلا با عبور از مرز روانی ۴۱۰۰ دلار، رکورد جدیدی را در بازارهای بینالمللی ثبت کرد.
به گزارش خبرنگار ایلنا، در معاملات بامداد روز جمعه (۳۱ جولای ۲۰۲۶)، قیمت هر اونس طلای نقطهای در بازارهای آسیایی با حفظ روند صعودی روز گذشته، در محدوده ۴۱۰۵ دلار معامله شد. این در حالی است که فلز زرد در معاملات روز پنجشنبه موفق شده بود تا سطح ۴۱۲۰ دلار پیشروی کند که بالاترین میزان در تاریخ این دارایی محسوب میشود.
۱. شوک ین به دلار؛ محرک اصلی صعود طلا:
یکی از عوامل اصلی جهش اخیر، سقوط ۰.۹۰ درصدی شاخص دلار و رسیدن آن به زیر سطح ۱۰۰ واحد بود. این عقبنشینی با مداخله گسترده مقامات پولی ژاپن در بازار ارز همراه شد؛ جایی که جفتارز دلار/ین با افتی ۵۰۰ واحدی، بزرگترین ریزش یکروزه خود از سال ۲۰۲۳ را تجربه کرد. تضعیف دلار، طلا را برای دارندگان سایر ارزها ارزانتر کرده و تقاضای فیزیکی و سرمایهگذاری را به شدت افزایش داده است.
۲. معمای تورم و کاهش نرخ بهره:
دادههای منتشر شده از سوی دفتر تحلیل اقتصادی ایالات متحده آمریکا نشان میدهد که شاخص هزینههای مصرف شخصی (PCE) برای اولین بار از زمان پاندمی کرونا در سال ۲۰۲۰، روندی منفی را ثبت کرده است. کاهش تورم سالانه به ۳.۷ درصد، شرط بندی معامله گران بر روی کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا در ماه سپتامبر را تقویت کرده است. با این حال، تحلیلگران هشدار میدهند که این کاهش تورم به دلیل آتشبسهای موقت و کاهش قیمت انرژی بوده و با توجه به شکنندگی اوضاع، احتمال بازگشت تورم وجود دارد.
۳. پارادوکس رشد در اقتصاد آمریکا:
گزارش ها حاکی از آن است که نرخ رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) آمریکا در سه ماهه دوم ۲۰۲۶ تنها ۱.۵ درصد بوده که بسیار کمتر از پیش بینی ۲.۱ درصدی اقتصاد دانان است. اگرچه سرمایه گذاری در بخش هوش مصنوعی باعث رونق تقاضای داخلی شده، اما افزایش کسری تجاری و کاهش پس انداز مصرف کنندگان، زنگ خطر رکود را به صدا درآورده است؛ وضعیتی که سنتی ترین پناهگاه امن سرمایه، یعنی طلا را جذاب تر از پیش کرده است.
۴. بحران در بازار اوراق قرضه و اعتبار فدرال رزرو:
همزمان با صعود طلا، بازده اوراق قرضه ۳۰ ساله خزانه داری آمریکا به ۵.۲۴ درصد رسید که بالاترین سطح در ۱۹ سال گذشته (از سال ۲۰۰۷ تاکنون) است. کارشناسان معتقدند عدم ارائه نقشه راه روشن توسط رئیس فدرال رزرو در نشست اخیر، منجر به «بحران اعتبار» برای این نهاد شده است. بازار اکنون نسبت به توانایی بانک مرکزی آمریکا در کنترل همزمان تورم و رکود تردید دارد و همین امر تقاضا برای طلا به عنوان یک ذخیره ارزش نهایی را دوچندان کرده است.
۵. شعله ور شدن تنش ها در کانال سوئز و تنگه هرمز:
عامل تعیینکننده دیگر در روند صعودی طلا، تشدید درگیری های نظامی در نقاط حساس دریایی است. حمله پهپادی به کشتی های حامل گاز طبیعی در نزدیکی کانال سوئز و گزارشهایی از تبادل آتش میان نیروهای ایالات متحده آمریکا و گروههای طرفدار ایران در منطقه، ریسک های ژئوپلیتیک را به اوج رسانده است. تشدید تنشها در تنگه هرمز و گسترش درگیریها به شرق عراق و مرزهای عربستان، سرمایهگذاران را به سمت دارایی های امن سوق داده است.
چشم انداز بازار:
در حالی که طلا بالای سطح ۴۱۰۰ دلار تثبیت شده است، تحلیلگران «شورای جهانی طلا» بر این باورند که تقاضای بانک های مرکزی و روند کلی دلارزدایی (De-dollarization) حمایت ساختاری بلندمدتی برای قیمت ها فراهم می کند. با این حال، منطقه مقاومت ۴۱۵۰ تا ۴۲۰۰ دلار به عنوان یک سد تکنیکال جدی محسوب میشود. باید دید آیا فلز زرد میتواند از این طوفان ژئوپلیتیکی برای فتح قلههای بالاتر استفاده کند یا با فروکش کردن هیجانات، وارد فاز اصلاحی خواهد شد.