نرخ برابری دلار آمریکا در برابر ارزهای معتبر در ماه های اخیر کاهش چشمگیری داشته است.
نرخ برابری ارزها همیشه افزایش و کاهش دارند، اما کاهش جهانی اخیر ارزش دلار بویژه چشمگیر بوده است.
سؤال این است که چرا ارزش دلار در برابر سایر ارزها کاهش یافته است و چرا این کاهش اهمیت دارد؟
از زمان انتخاب ترامپ چه بر سر دلار آمده است؟:
به دلیل رشد اقتصادی قوی آمریکا، نرخ دلار در پاییز و در آستانه انتخابات ریاست جمهوری ۲۰۲۴ در حال افزایش بود و پس از پیروزی ترامپ در نوامبر، این انتظار وجود داشت که این روند ادامه داشته باشد.
صحبت از سیاست تجاری او نیز در این نتیجه گیری تأثیر داشت، زیرا بسیاری از سرمایه گذاران فکر می‌کردند تعرفه هایی که او وعده آنها را داده بود باعث افزایش نرخ تورم شده و فدرال رزرو – بانک مرکزی ایالات متحده- را ناگزیر به افزایش نرخ بهره خواهد کرد. افزایش نرخ بهره یا دست کم کاهش ندادن آن، به تقویت نرخ برابری دلار کمک می‌کرد.
به عبارت دیگر، چشم‌انداز نرخ بالاتر در ایالات متحده آمریکا باعث می شد، خرید دلار جذاب تر شود، زیرا سرمایه گذاران با تبدیل و سپرده گذاری پول نقد خود به دلار می توانستند بهره بالاتری نسبت به سایر ارزها دریافت کنند.
اما در ماه های اخیر با آشکار شدن جزئیات سیاست تعرفه ای این انتظارات تغییر کرده است. این سیاست با تعویق اجرا و در مورد چین، با تمدید وضعیت همراه بوده و در نتیجه، باعث ابهام در مورد تأثیر آن شده است.
اکنون عمدتاً انتظار می رود که رشد اقتصادی ایالات متحده آمریکا ضعیف شود.
این انتظار، تأثیری منفی بر دلار داشته و نتیجه آن، افت شدید نرخ برابری آن بوده است. به نظر می‌رسد حملات لفظی ترامپ به جروم پاول، رئیس فدرال رزرو به دلیل تصمیم او به عدم کاهش نرخ بهره نیز فشار بیشتری بر دلار آمریکا وارد کرده است.
آیا این تغییر غیرعادی است؟:
در زمان های حساس و دشواری های اقتصادی، دلار معمولاً بعنوان محلی برای سرمایه گذاری مطمئن تلقی می شود.
بنابراین افت شدید نرخ دلار– و همچنین فروش اخیر اوراق قرضه دولتی ایالات متحده آمریکا که عموماً یک سرمایه گذاری امن آمریکایی محسوب می شود- غیرعادی است.
جین فولی، رئیس بخش استراتژی معاملات ارزی در مؤسسه رابو بانک می گوید، کاهش ارزش دلار پس از اعلام تعرفه های ترامپ که آن را «روز آزادی» خواند، «بسیار تکان دهنده» بود.
او با اشاره به فروش گسترده سهام آمریکایی، اوراق قرضه آمریکایی، و دلار توسط سرمایه گذاران، می گوید: «برای چندین سال داستان رشد اقتصادی ایالات متحده آمریکا خریدار داشت و در نتیجه، بازار سهام ایالات متحده آمریکا از سایر بازارهای سهام بهتر عمل می کرد، و ناگهان اقتصاد دان ها فکر می کردند که این تعرفه ها آمریکا را وارد دوره رکود می کند».
این موضوع باعث گمانه زنی در مورد این شد که آیا این کاهش ممکن است نشانه خروج سرمایه از ایالات متحده آمریکا، از جمله خروج سرمایه گذاری از دلار شده باشد.
دلار ضعیف‌تر به چه معناست؟:
اولین نشانه‌ای که آمریکایی‌های عادی را متوجه ضعیف‌تر شدن دلار می‌کند زمانی است که به خارج از کشور سفر می‌کنند و می‌بینند که پول آنها به اندازه قبل قدرت خرید ندارد. در حالیکه گردشگران خارجی در ایالات متحده آمریکا، متوجه قدرت خرید بیشتر پول خود می‌شوند.
اما حرکت نرخ دلار در سطح بین المللی نیز بیش از نوسان نرخ برابری سایر ارزها تأثیر دارد.
دلیلش این است که دلار ارز درجه اول در ذخایر ارزی کشورهای جهان است، به این معنی که بانک‌های مرکزی در سراسر جهان مقادیر زیادی دلار را بعنوان بخشی از ذخایر ارزی خود نگهداری می کنند. بانک‌های مرکزی از دلار آمریکا در معاملات بین‌المللی، برای پرداخت بدهی بین‌المللی یا حمایت از نرخ ارز داخلی استفاده می‌کنند.
جین فولی می‌گوید دلار همچنین ارز اصلی مورد استفاده در تجارت بین الملل است و حدود نیمی از فاکتورهای تجارت جهانی به دلار آمریکا انجام می شود.
کاهش ارزش دلار به معنای ارزان تر شدن صادرات کالاهای آمریکایی است. اما کالاهای وارداتی به آمریکا ممکن است به دلیل دلار ضعیف‌تر و همچنین تأثیر مستقیم تعرفه ها گران تر شوند.
قیمت گذاری های بسیاری از کالاهایی که در سطح بین المللی مبادله می شوند، مانند نفت و گاز نیز به دلار صورت می‌گیرند. دلار ضعیف‌تر، نفت خام را برای کشورهایی که دارای ارز های غیردلار هستند ارزانتر می‌کند.
اگر دلار همچنان سقوط کند چه می‌شود؟:
در ایالات متحده آمریکا دلار قوی بعنوان نماد قدرت سیاسی این کشور دیده می‌شود.
اینکه ممکن است دلار جایگاه خود را بعنوان ارز ذخیره جهان از دست بدهد، غیرقابل تصور بوده است.
خانم فولی می‌گوید که اگرچه ارزهای دیگر ممکن است اهمیت بیشتری پیدا کنند، دلار به این زودی جایگاه اول خود را از دست نخواهد داد، اگرچه یکی از مقامات فدرال رزرو سال گذشته نظر داد که ایالات متحده آمریکا دیگر نمی تواند این موضوع را بدیهی تلقی کند.
خانم فولی فکر می‌کند که ارزش دلار در چند هفته آینده مقداری افزایش خواهد یافت، اما به جایی که بود باز نخواهد گشت.
دلیل آن این است که با حرکت‌های بسیار مهم بازار، همیشه امکان کسب سود وجود دارد. بعنوان مثال، اگر سرمایه گذاران تصمیم به فروش یورو بگیرند در حالیکه بازار معاملات این ارز بسیار داغ است، این تصمیم می‌تواند به سقوط ارزش یورو و افزایش ارزش دلار منجر شود.
بازارها این هفته نظاره‌گر خواهند بود تا ببینند آیا ترامپ به حملات خود به رئیس فدرال رزرو ادامه می‌دهد یا نه. او آقای پاول را «بازنده بزرگ» توصیف کرده و علناً خواستار کناره‌گیری او شده است.
اگر فشاری بر پاول برای ترک این سمت وارد شود، بازارها در مورد اعتبار فدرال رزرو احساس تردید خواهند کرد، که بسیار مهم است.
سوزانا استریتر، رئیس بخش پول و بازار در مؤسسه هارگریوز لنزداون، می گوید: «استقلال بانک های مرکزی برای تضمین ثبات قیمت ها در بلند مدت حیاتی است و این استقلال به معنی حصاری است که سیاست گذاران بخش پولی را از فشارهای سیاسی کوتاه مدت مصون می دارد».
منبع: بی بی سی فاسی